Как получить дивидендную выплату, куда смотреть и что считать
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как получить дивидендную выплату, куда смотреть и что считать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Существует специальная стратегия, которую используют многие инвесторы, которая заключается в подборе акций для портфеля из компаний, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды. Полученную прибыль можно потом изъять и потратить на себя либо реинвестировать в покупку дополнительных ценных бумаг того же или других эмитентов.
Дивидендной отсечкой называют дату, когда происходит закрытия реестра. Реестр представляет собой хранилище информации обо всех акционерах той или иной компании. Чтобы получить дивиденды, вкладчик должен стать акционером и попасть в реестр до даты, которую устанавливает совет директоров компании. Эта дата считается датой закрытия реестра.
Вторая важная для акционеров дата — дата отсечки. Это последний день, в который вкладчики могут стать акционерами. Перед отсечкой, как правило, существенно повышаются котировки ценных бумаг, потому что большое количество людей желает поучаствовать в разделе прибыли. Это приводит в повышению спроса на акции, а следом и цен, что вполне резонно. Спустя день после дивидендной отсечки наблюдается резкое снижение цен на акции, как правило, на сумму, равную обещанным дивидендам.
Для примера возьмем дивиденды Северстали. Правление компании предложило акционерам доход в размере 3,97% за акцию, сутки спустя котировки обвалились на 4,05%.
Кто имеет право на дивиденды?
Право на получение дивидендов имеют лица, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лица, осуществлявшие права по этим акциям, на дату составления списка лиц, имевших право на получение дохода («дату закрытия реестра для получения доходов»).
Дата закрытия реестра для получения доходов по акциям компании определяется Общим собранием акционеров компании и устанавливается в промежутке: 10 дней до собрания — 20 дней после собрания.
Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции.
Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.
Как выплачиваются проценты?
Стабильно компания выплачивает дивиденды в конце года по итогам работы. Но, в некоторых ситуациях появляются промежуточные дивиденды, которые заранее были не запланированы, выплачиваются за:
- квартал;
- полугод;
- 9 месяцев.
Это возникает когда собственники компании, нацелены вывести деньги и не готовы дожидаться, когда закончится финансовый год. При этом промежуточные дивиденды не отменяют выплату годовой ставки. Рассмотрим пример: в 2008 году часть компании ММК принадлежала государству, пакет акций был продан на аукционе. Генеральный директор компании и акционер Д. Рашников хотел выкупить пакет себе, чтобы стать полноценным собственником фирмы. Для достижения цели Рашников оформил крупный кредит, и компания оказалась под его контролем. По кредиту требовалось платить, чистую прибыль собственник вывел через промежуточные дивиденды и расплатился по заему. Простым акционерам повезло, они также заработали на интересах владельца компании.
Первые три месяца года организация публикует отчетность, проверяет расходы, доходы и прочие нюансы. После при наличии отчетности и данных относительность чистой прибыли проходит совет директоров, осуществляется обсуждение, сколько можно выплатить акционерам. Начинается собрание акционеров, без одобрения данной группу совет директоров не может принять окончательное решение относительно выплаты процентов. Собрание акционеров бывает:
- годовое;
- внеочередное.
Дивидендный календарь
Когда выплачивают дивиденды по акциям тем, кто их покупает? Выплата дивидендов традиционно осуществляется каждые шесть месяцев, хотя также их могут выплачивать и ежеквартально.
Конечно, чтобы иметь возможность получить доступ к получению дивидендов, необходимо стать владельцем акций компаний как минимум за три рабочих дня до проведения оплаты, т. е. не стоит покупать их за день до выплаты.
Действующий дивидендный календарь был утвержден в 2016 году, когда была утверждена реформа системы клиринга, расчетов и регистрации в соответствии с европейскими правилами.
Например, чтобы иметь право на получение следующих дивидендов компании, выплата которых ожидается в четверг, 28 февраля, необходимо будет иметь свои доли в портфеле акций данной компании до закрытия рынка в понедельник 25 (последний торговый день).
Вторник, 26 февраля, будет днем приобретения акций без права на получение дивидендов, а среда, 27 февраля, будет являться датой регистрации информации о платежах, поскольку в этот день у компании уже есть данные всех акционеров, имеющих право на выплату.
Дивиденды (от англ. «dividends») — это выплата части прибыли компании акционерам.
Как определяется размер дивидендов? Решение по размеру выплаты предлагается советом директоров компании. После акционеры должны утвердить это решение на общем годовом собрании акционеров компании (ГоСА). При этом акционеры не вправе менять решение, они могут проголосовать только ЗА или ПРОТИВ. Чаще всего голосуют ЗА.
Размер выплаты рекомендует совет директоров за 55 дней до ГоСА. Сумма утверждается на годовом общем собрании акционеров, где могут присутствовать все держатели акций этой компании. Причём возможность участия есть даже у тех, кто владеет хотя бы одной акцией. Число во владении влияет лишь на количество доступных голосов каждого участника собрания.
Акционеры не могут повлиять на размер выплаты. Их права позволяют проголосовать «за» или «против» предложения рекомендованного советом директоров.
Размер выплаты выдвигает совет директоров, а акционеры только утверждают или не утверждают предложение.
Дивиденды выплачиваются на каждую акцию всем акционерам. Абсолютная сумму, которая будет зачислена инвестору, зависит от количества акций в его портфеле ценных бумаг.
Акции — это долевая ценная бумага, дающая право на владение части бизнеса. Обращаются бессрочно. Купить/продать можно на фондовой бирже в любой момент. Доступна для всех физических лиц.
Как получить дивиденды с акций?
Для того, чтобы получить выплату по приобретенным акциям, необходимо владеть акцией в день фиксации (закрытия) реестра.
Для того чтобы попасть в реестр при покупке акций, необходимо учитывать фактор Т+2. То есть, акция фиксируется в реестре на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т). Для того, чтобы попасть в реестр, необходимо купить акции компании минимум за 2 рабочих дня до его закрытия.
Пример:
Реестр акционеров компании «А» закрывается 12.05.2021, следовательно, для того, чтобы попасть в реестр акционеров, вам необходимо приобрести акции компании 7.05.2021 (учитывая выходные дни 10.05.2021 и 11.05.2021), либо ранее.
По законодательству РФ компания обязана выплатить дивиденды в течении 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их необходимо в течение 10 рабочих дней.
Что относится к дивидендам
Согласно российскому законодательству, к дивидендам относится любой доход акционера, который он получает от компании-эмитента в результате распределения прибыли. Таким образом, если вы владеете акцией и получаете с нее выплаты от прибыли — вы получаете дивиденды. При этом страна, в которой зарегистрирована компания, неважна — перед законом выплаты по акциям Сбербанка и, например, Apple, будут равны и относятся к дивидендам. Отметим также, что дивиденды по закону могут быть не в денежной, а в натуральной форме — например, если вы купили акции компании, производящей масло, она может выплачивать своей продукцией дивиденды, и это будет законно. Правда, это обычно невыгодно самим предприятиям — такой подход снижает популярность у инвесторов и трейдеров, отталкивает потенциальные инвестиции и в целом плохо сказывается на престиже компании.
Дивидендами по закону не признают:
- выплаты при ликвидации организации. Если компания, чьи акции у вас есть, закрывается, то вы можете получить часть имущества (в денежном или натуральном виде), поскольку благодаря акции имеете на него право. Но такой доход не будет считаться дивидендом;
- выплаты в виде акций. Если компания выплатила вам не деньгами или реальным товаром, а своими же акциями, это не считается дивидендом.
Кто выплачивает дивиденды
Дивиденды выплачивают акционерные общества, то есть компания-эмитент — фирма, выпустившая собственные акции. Необходимость выплаты дивидендов российскими эмитентами прописана в Федеральном законе №208; в других странах действуют подобные документы.
Решение о выплате дивидендов принимается на общем собрании акционеров. Поскольку у управления большинства компаний есть контрольный пакет акций (больше 50%), то их право голоса является приоритетным. Фактически, решение о выплате принимается управлением компании единолично; ваш голос как инвестора учитываться, скорее всего, не будет.
Во время собрания решается вопрос о выплате дивидендов, а именно:
- сумма (мы уже рассмотрели, от чего зависят дивиденды);
- порядок и форма (как вы уже могли прочитать выше, иногда дивиденды выплачивают не деньгами, а натуральным товаром, но такое редко применяется на практике);
- дата, когда фиксируется состав акционеров (то есть составляется список всех владельцев акции). На этом моменте остановимся чуть подробнее. Если вы купили акцию после формирования этого списка, вы не получите дивиденды. Их получат те, кто попал в зафиксированный состав акционеров, то есть владел акциями за некоторое время до выплаты дивидендов. Длительность этого промежутка зависит от компании.
Сроки выплаты дивидендов
Законодательно также установлены сроки выплат акционерам / учредителям, где дата отсчета — это дата принятия решения о выплате:
1) в АО — 10 рабочих дней для номинальных держателей и доверительных управляющий и 25 рабочих дней для всех остальных акционеров с даты принятия решения,
2) в ООО — до 60 календарных дней с даты принятия решения.
Дивидендный доход по привилегированным акциям выплачивается в первую очередь и процент выплат по ним прописан на уровне уставе организации, этот процент не зависит от решения, принятого на Совете директоров по выплатам акционеров.
Каков порядок выплаты дивидендов
Начать следует с того, обладает ли компания, по результатам работы за последний отчётный период, средствами достаточными для выплаты дивидендов. Ведь, например, в тех случаях, когда имеет место один из нижеприведённых сценариев, выплата дивидендов не будет возможна в принципе (согласно букве закона):
- Дивиденды не могут быть выплачены в ситуации, когда уставной капитал компании полностью не оплачен;
- Выплата дивидендов невозможна также в том случае, когда у акционеров не выкуплены все акции, которые они предъявили компании к выкупу (если таковые имеются);
- Аналогичная ситуация возникает в том случае,когда компания либо уже соответствует признакам банкротства (согласно ФЗ №127 от 26.10.2002), либо начала бы соответствовать им после того как выплатила бы дивиденды.
Если дела в компании обстоят хорошо, и она не подпадает ни под один из вышеуказанных пунктов, то процесс выплаты дивидендов начинается с того, что на общем собрании акционеров принимается соответствующее решение. И, как уже говорилось выше, далеко не факт, что акционеры решат направить часть прибыли компании на выплату дивидендов.
Ищите растущие дивиденды.
Устойчивые дивиденды с потенциалом роста – это все равно, что выиграть джекпот. Если вы получите и то, и другое, вы можете создать постоянно увеличивающийся денежный поток от акций, чего не могут обеспечить облигации с фиксированной ставкой купона.
Чтобы найти компании с растущими дивидендами, компания должна была удвоить дивиденды за последнее десятилетие. Это означает, что среднегодовой темп роста дивидендов составит около 7,18 что выше, чем инфляция в 2019 году в 3% по данным ЦБ.
Акции с дивидендами, которые опережает инфляцию, могут быть похожи на «пенсию с ежегодной индексацией».
Вам необходимо определить, насколько вы уверены в том, что компания сможет добиться роста, который вы хотели бы видеть. Для инвесторов, нацеленных на рынок США, этот будущий годовой прирост дивидендов должен быть на уровне 10%.
Налогообложению подлежат дивиденды как физических, так и юридических лиц:
| Категория акционеров | Налоговая ставка |
| Резиденты РФ (физические лица с любым гражданством, находившиеся на территории страны 183 дня и больше в течение года) | 13% |
| Нерезиденты РФ | 15% |
| Российские компании | 13% |
| Российские компании, владеющие половиной или большей частью УК компании, которая выплачивает дивиденды | 0% |
| Иностранные компании | 15% (если другая ставка не предусмотрена соглашением по избежанию двойного налогообложения) |
Примеры «щедрых» компаний
Списком приведу несколько самых «щедрых» компаний РФ и США:
- Лукойл – ожидается к концу года около 240 руб. на акцию. В среднем за последние 3 года дивиденды росли на 17,48%;
- Норильский никель – на акцию платят больше 500 рублей, «дивы» также растут, хотя в компании и предупреждают, что могут снизить их в будущем;
- Детский мир – вся прибыль направляется на дивиденды. Доходность порядка 9-10%, по каждой акции выплачивают 6-8 рублей;
- Газпром – с доходностью порядка 5,7% и дивидендами в 16,51% от прибыли не относится к лидерам. Его я упомянул из-за надежности. Хотя бы из-за этого Газпром стоит включить в портфель.
Из зарубежных выделю Euromoney, WS Atkins, Spectris, PZ Cussons, Burberry, Sage, Reckitt Benckiser.
О том, как компания предпочитает распоряжаться своей прибылью можно узнать в дивидендной политике. Дивидендная политика является частью финансовой политики и утверждается советом директоров компании, где отражаются намерения о распределении прибыли: какая часть пойдет на развитие, а какая на выплату дивидендов. Также указываются условия дивидендных выплат, их размер и периодичность.
Часто в качестве условий выплаты дивидендов выступает долговая нагрузка, которая представляет собой отношение чистого долга к EBITDA. Размер дивидендов может быть фиксированным или рассчитываться как процент от чистой прибыли по МСФО/РСБУ, свободного денежного потока или EBITDA. Чаще всего дивидендные выплаты производятся по итогам года, но некоторые компании выплачивают промежуточные дивиденды.
Дивиденды — это часть прибыли организации, которая распределяется между акционерами, в зависимости от типа и количества акций, которыми они владеют.
Любое коммерческое предприятие (независимо от формы собственности), созданное при помощи инвестиций (денежных или материальных) от физических и юридических лиц, которое в процессе своей хозяйственной деятельности получает прибыль, может какую-то ее часть распределять между акционерами пропорционально их вложениям.
Например, три человека (Иванов, Петров и Сидоров) решили открыть предприятие по производству мебели. Скинулись и вложили в общее дело собственные средства в соотношении 50:30:20. Открыли производство и через год получили 1 миллион прибыли. Половину этой суммы им пришлось потратить на закупку материала, зарплаты работников, аренду помещений, налоги и т. д. Осталась чистая прибыль в размере 500 тысяч рублей. Они распределили ее между собой пропорционально начальным вложениям: Иванов получил 250 тысяч, Петров — 150 тысяч, а Сидоров — 100 тысяч рублей. Это и есть дивиденды, т. е. доход от финансовых инвестиций.
Можно ли заработать на открытии короткой позиции перед отсечкой
У начинающего инвестора может возникнуть соблазн заработать на падении цены бумаг после отсечки с помощью открытия короткой позиции (шорт). С помощью таких позиций биржевые игроки зарабатывают именно на падении котировок актива. При этом сами бумаги занимаются у брокера с последующей перепродажей (после закрытия позиции). Здесь следует учесть важный нюанс: при открытой на дату отсечки короткой позиции с инвестора будут списаны дивиденды.
Покажем на том же примере с акциями Магнита. Дивиденды по ним составили 147,19 рублей. Допустим, была открыта короткая позиция на одну акцию непосредственно перед отсечкой. Сразу после отсечки с инвестора списываются 147,19 руб. Размер заработка равен величине гэпа, т.е. порядка 120 рублей в нашей ситуации. При закрытии сделки сразу же после гэпа итоговый результат составит примерно минус 27 рублей (147,19 – 120).
Здесь важно понимать, что величина дивидендного гэпа далеко не всегда соответствует размеру выплат. Точные значения зависят от баланса спроса и предложения на бумаги.